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平安证券晨会纪要-190626

时间:2019-06-26 12:46 来源:未知   点击:

  核心观点:周期下行时期,优选个股更为重要。下半年,建议关注三条投资主线并据此遴选个股:①抗周期性相对较强且适应制造业转型升级的特钢板块优质个股,推荐大冶特钢②盈利弹性较大、区域市场份额和话语权有望进一步加强的优质长材企业,推荐三钢闽光③得益于铁矿石涨价逻辑的细分领域的个股,建议关注河北宣工。

  核心观点:虽然2019年前5个月的用电量增速降至近三年最低,但部分原因在于上年同期冬季寒潮和夏季高温提前导致用电量超预期增长带来的高基数因素。前两批降低一般工商业的措施主要着力于增值税税率调整,暂未对上网电价造成负面影响;但在深化电力市场化改革的政策导向下,仍不能确定是否会要求电企通过市场化交易等其他方式让利于下游用户,因此我们维持行业“中性”评级。我们持续推荐大水电及核电这两类优质资产,水电板块推荐水火共济、攻守兼备的国投电力,建议关注全球水电龙头长江电力、华能水电、湖北能源;核电板块强烈推荐A股纯核电运营标的中国核电,推荐参股多个核电项目的浙能电力、申能股份,建议关注拟回归A股、国内装机第一的中广核电力(H);火电板块建议关注全国龙头华能国际、国电投旗下上海电力。

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